优配送 AI救场，阿里重回牌桌

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　　2月20日，阿里巴巴发布2025财年第三财季财报（截至2024年12月31日），营收2801.5亿元，同比增长8%。

　　财报显示，战略聚焦一年来，阿里巴巴核心业务加速增长。本季度，电商业务增长加快，阿里云商业化收入重回双位数增长，AI（人工智能）相关产品收入连续六季度保持三位数增长。

　　2025年，阿里巴巴将继续执行聚焦电商和云计算的战略，并持续在AI方面发力。苹果与阿里合作开发面向中国iPhone用户AI功能的消息公布再度拉动阿里股价。阿里巴巴集团CEO（首席执行官）吴泳铭在业绩会上透露，面向未来优配送，阿里巴巴将以AI为核心加大投入三大领域。

　　站在新技术周期的起点，AI有望成为阿里巴巴面向未来的新增长引擎。年初至今，阿里巴巴股价持续上涨，创3年新高。截至当地时间20日美股收盘，阿里巴巴收涨8.1%。

　　重回牌桌的阿里巴巴正经历从零售主导向AI创新的战略转型。

　　净利润同比增长333%，聚焦核心业务盒马或引入战投

　　财务数据显示，阿里巴巴本季度收入达到2801.54亿元（383.81亿美元），同比增长8%，经营利润为412.05亿元（56.45亿美元），同比增长83%，净利润同比增长333%，非公认会计准则净利润相较2023年同期增长6%。

　　电商业务作为阿里巴巴的核心板块增长明显。淘天集团客户管理收入同比增长9%至1007.90亿元（138.08亿美元），这得益于线上GMV（成交总额）增长和Takerate（平台交易抽成率）提升。财报显示，增长来自平台对用户增加投入、调整商品价格、提升会员权益等。数据显示，88VIP会员数量持续双位数增长至4900万。

　　在跨境业务的强劲表现带动下优配送，本季度国际数字商业收入同比增长32%。在重点海外市场加大投入的同时平衡经营效率。本季度，速卖通Choice业务的单位经济效益环比改善。

　　阿里巴巴相关高管在业绩会上表示，阿里巴巴在国内电商方面策略是坚持创新优化用户体验，提升用户黏性，加大用户侧投资，持续推进商业化动作，中长期目标是稳定市场份额。国际电商业务包括B2B（商家对商家）、跨境和本地平台业务，B2B 业务稳定盈利，跨境业务优化后盈利将改善，部分国家与本地平台合作利于提升盈利，但目前无法判断国际电商利润率是否高于国内。

　　在核心业务加快增长的同时，菜鸟收入为282.41亿元，同比下降1%，这一结果反映了正在进行的业务调整——电商业务承担部分物流平台职责，菜鸟将继续专注于打造全球智能物流网络；本地生活集团收入同比增长12%至169.88亿元，主要由高德和饿了么的整体订单增长，以及市场营销服务的收入增长所带动；大文娱集团收入为54.38亿元，同比增长8%，主要由优酷广告收入增长所带动。

　　值得注意的是，本季度，阿里巴巴进一步聚焦核心业务，签订了银泰和高鑫零售的股权出售协议。在2024自然年，阿里巴巴累计回购超1000亿元人民币。阿里巴巴相关高管在业绩会上透露，阿里巴巴会继续聚焦主业，退出非核心投资，目前盒马增长良好且已盈利，暂无出售计划，但会探索引入战略投资者提升其价值。

　　财报显示，阿里巴巴在2025财年第三季度以13亿美元的总价回购总计1.19亿股普通股（相当于1500万股美国存托股）。截至2024年12月31日，阿里巴巴在董事会授权的股份回购计划下仍余207亿美元回购额度，有效期至2027年3月。

　　AI相关产品收入连续六个季度三位数增长，未来三年将空前投入

　　吴泳铭在业绩会上表示，本季度阿里巴巴核心业务增长重新加速。过去一年多来，阿里巴巴坚持以“AI驱动”为战略重心，持续投入AI基础设施建设，本季度收获显著成效。他认为，展望未来，由AI推动的云智能集团收入增速还会持续提升，阿里巴巴将继续执行聚焦电商和云计算的战略，持续投入以推动长期增长。

　　财报显示，阿里云业务收入同比增长13%，重回双位数增长轨道。其中，AI相关产品收入连续六个季度实现三位数增长。

　　本季度，阿里云业务收入的增长，主要由公共云业务收入的双位数增长带动，其中包括AI相关产品采用量的提升。阿里巴巴方面透露，将继续投入客户增长与技术创新，尤其是在AI基础设施方面，以提升AI领域的云采用量。

　　吴泳铭在业绩会上透露，阿里巴巴会在近期发布基于Qwen2.5-Max的深度推理模型。他表示，随着各行各业对AI技术的快速应用，客户对阿里云的产品需求迅速增长，阿里云的营收正处于增速提升阶段。阿里巴巴全新开源新一代多模态模型Qwen2.5-VL，并推出基于MoE架构的旗舰模型Qwen2.5-Max。截至1月底，通义千问的全球衍生模型已突破9万个，在主流组织中排名第一。

　　在战略布局方面，吴泳铭在业绩会上也揭示了阿里巴巴将继续专注的三大业务类型：国内外电商业务，AI+云计算的科技业务，互联网平台产品。未来三年，阿里巴巴将围绕AI这个战略核心，在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入。

　　今年伊始，全球顶尖人工智能科学家许主洪（StevenHoi）正式加入阿里巴巴，今年将持续组建其AI算法研究和工程团队。阿里巴巴与苹果合作也将为其AI战略带来新的发展契机。

　　吴泳铭表示，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。他在业绩会上表示，AI技术仍处早期，大模型商业模式尚不明晰，但未来智能能力提升机会众多。当前大模型差异化缩小，对云计算公司有利，阿里云计算网络是清晰的商业模式。阿里生态内，淘宝、夸克、钉钉、高德等应用都有AI应用潜力，如淘宝用AI增强互动、夸克提升搜索效率、钉钉重塑企业协作、高德借助AI成为生活服务入口。

　　新京报贝壳财经记者程子姣优配送

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